下载手机端APP
立即登录 | 免费注册

股票配资

[按月配资公司]【招商策略】融资余额创近两年新高,海外避险情绪升温——金融市场

  上周央行如期下调MLF中标利率10bp,公开市场净回笼,不过银行体系流动性仍较充裕,货币市场利率继续波动下行;长短端国债收益率均下行。股市方面,北上资金净流入规模小幅增长,融资资金净买入规模大幅扩张,重要股东净减持规模减小,股市流动性大幅上升。从投资者偏好来看,北上资金继续集中加仓医药、食品饮料;融资客加仓电子、计算机;信息技术、创业板ETF大规模净申购。海外疫情扩散,美国2月PMI指数不及预期,对经济的担忧导致市场避险情绪升温,VIX指数跳升3.4,关注可能对北上资金造成的负面影响。
  核心观点
  ? 基金发行持续火热,科技类基金接踵而至。近期公募基金发行持续火热,上周成立的偏股类基金规模近675亿份,为近一年以来单周规模最大值。反映出短期居民资金通过公募基金进入股票市场的热情高涨,尤其多只明星基金和科创主题基金出现一天超募售罄的现象。截至2月23日,已公布发行计划的科技类基金6只,计划募集规模合计100亿份。如果按照科技类ETF和主动偏股基金的平均规模进行估算,已审批待发行及待审核的科技类公募基金规模可能达到500亿份。
  ?逆周期政策对社融形成一定支撑。1月新增社融和信贷规模均有所回升,略超市场预期,社融存量增速基本与前期持平,新增社融增速继续下滑。政府债券尤其地方政府专项债发行扩张对1月社融形成一定支撑。考虑到延期复工、房地产销售大幅下滑等,导致企业中长期融资需求受到抑制,对社融将造成拖累。在当前格局下,预计社融短期难以明显改善。
  ? 2月17日-2月21日,央行开展2000亿元MLF操作并如期下调利率10bp。为对冲央行逆回购到期等因素的影响,上周央行开展1000亿元7天期逆回购操作,开展2000亿元MLF操作并下调其中标利率10bp;公开市场净回笼9200亿元。2月的1年期LPR如期下降10bp。
  ? 央行公开市场投放有所收敛,不过银行体系流动性仍较充裕,货币市场利率仍波动下行;长短端国债收益率均下行,利差走扩。
  ? 股市方面,A股市场流动性大幅上升,招商A股流动性指数为6.8。上周北上资金流入小幅增长,关注近期海外疫情扩散导致避险情绪升温可能引致北上资金流出的风险。融资净买入大幅扩张,融资余额创2018年以来新高;ETF小幅净申购;重要股东减持规模下降,计划减持规模增加。
  ?从投资者偏好来看,上周陆股通集中加仓医药生物、食品饮料和传媒,金融和家用电器减仓幅度较大;融资客净买入最多为电子和计算机,净卖出最多为休闲服务和食品饮料。个股方面,陆股通净买入最多为贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858),净卖出最多为中国平安(601318)、格力电器(000651,股吧);融资买入规模最高为东方财富(300059,股吧),卖出规模最高为中国国旅(601888,股吧)。平安中证新能源汽车产业ETF净申购最多。
  ? 海外新冠病毒疫情有所恶化,美国2月PMI指数超预期下跌,推升投资者避险情绪,VIX指数跳升;美元指数上升。具体地,上周美元指数上升0.1898点。美债长短端收益率均下行,利差缩窄。海外新冠病毒疫情的恶化及美国2月PMI指数超预期下跌引发市场对未来经济下滑的担忧,避险情绪升温,VIX指数跳升3.4;美元指数持续走强。




  01
  流动性专题
  ※基金发行持续火热,科技类基金接踵而至
  近期公募基金发行持续火热,上周成立的偏股类基金规模近675亿份,为近一年以来单周规模最大值。其中,主动偏股类基金567亿份(包括普通股票型214亿份、偏股混合型252亿份、灵活配置型78亿份、平衡混合型24亿份),被动类基金107.6亿份(均为ETF)。反映出短期居民资金通过公募基金进入股票市场的热情高涨,尤其多只明星基金和科创主题基金出现一天超募售罄的现象。


  从ETF的情况来看,科技类ETF的份额今年以来加速扩张,从年初的273亿份增加至482亿份。一方面,在科技股受到市场追捧的情况下,不断有新的科技ETF成立;另一方面,已成立科技ETF持续得到投资者申购,规模扩大。


  目前,仍有多只科技类基金处于计划发行、已审核待发行或者待审核的状态。截至2月23日,已公布发行计划的科技类基金6只,计划募集规模合计100亿份。另外,已审批待发行尚未公布发行计划的有3只,包括2只ETF和1只主动偏股公募基金;还有19只科技类基金处于待审批的状态。如果按照科技类ETF和主动偏股基金的平均规模进行估算,已审批待发行及待审核的科技类公募基金规模可能达到500亿份。


  02
  社融数据跟踪

股票资讯 相关文章

推荐文章

热点文章

问题解答